Pořadí vyplácení majetku při bankrotu společnosti

Uvažovat o bankrotu společnosti není příjemné, ale je důležité pochopit, jak se v takové situaci rozdělují její prostředky. Když společnost vstoupí do likvidace, její majetek se začne rozprodávat a získané peníze se využívají k splácení závazků.

Nejdříve jsou uspokojeny dluhy společnosti – věřitelé a držitelé dluhopisů mají přednost před akcionáři. Pokud po splacení všech dluhů zůstane nějaký zbylý kapitál, následuje vyplácení akcionářů. Držitelé preferenčních akcií mají v tomto pořadí výhodu před běžnými akcionáři. Ti, kdo vlastní běžné akcie, často zůstávají na konci – pokud je společnost ve vysokých dluzích, může se stát, že pro ně nezbude téměř nic.

Proč to tak funguje?

Tento systém reflektuje riziko a prioritu jednotlivých investic. Dluhopis je půjčka, kterou musí firma vrátit, bez ohledu na to, zda se jí daří, takže držitelé dluhopisů mají větší jistotu. Akcie naopak představují vlastnický podíl – zisk a ztráta se sdílí mezi akcionáře. Preferenční akcie jsou hybrid mezi dluhopisem a běžnou akcií: často mají garantovanou dividendu a přednostní právo při likvidaci, ale obvykle neposkytují hlasovací práva.

Zajímavost na závěr

V praxi to znamená, že i velmi úspěšná investice do běžných akcií nese riziko zcela ztratit vložený kapitál, pokud se firmě nedaří a je nucena do likvidace. Historie burz však ukazuje, že rozumná diverzifikace a dlouhodobé držení akcií může riziko výrazně snížit a zároveň přinést zajímavé výnosy.