K čemu slouží ukazatel P/S a jak jej interpretovat?

Ukazatel P/S (price to sales) je poměr mezi tržní cenou akcie a celkovými příjmy společnosti. Jinými slovy, ukazuje, kolik investoři platí za každou korunu tržeb, které firma generuje. Tento poměr se vypočítá jednoduše: cena akcie se vydělí příjmy na akcii.

Hlavní výhodou ukazatele P/S je, že poskytuje čistý pohled na ocenění společnosti založený na jejích tržbách, bez vlivu účetních triků nebo jednorázových položek, které mohou zkreslovat zisk. Díky tomu je často užitečný zejména u společností, které jsou zatím ztrátové, ale rychle rostou a mají vysoké tržby, například v technologickém sektoru.

Jak P/S využít při investování?

Nižší hodnota ukazatele P/S obvykle znamená, že akcie je na tržbách relativně levná, což může signalizovat atraktivní ocenění. Naopak vysoký poměr může naznačovat, že trh očekává vysoký budoucí růst, a akcie je proto dražší. Je však důležité brát v úvahu specifika odvětví, protože například internetové firmy či e-commerce mohou mít tradičně vyšší P/S než výrobní společnosti.

Použití P/S ve spojení s dalšími ukazateli, jako jsou P/E (price to earnings) nebo marže, umožňuje investorům komplexnější pohled na hodnotu firmy a lépe porozumět, zda je investice rozumná.

Zajímavost na závěr

Historicky vznikl ukazatel P/S jako nástroj pro hodnocení společností během technologického boomu 90. let, kdy mnoho firem generovalo vysoké tržby, ale ještě nevykazovalo zisky. Díky tomu se stal neocenitelným ukazatelem pro investory hledající růstové firmy, které by tradiční ukazatele zisku mohly špatně hodnotit.