Co lze vyčíst z ukazatele P/B?

Ukazatel P/B, tedy price to book, pomáhá investorům porovnat tržní cenu akcií společnosti s její účetní hodnotou, což je hodnota majetku společnosti uvedená v účetních knihách. Tento poměr poskytuje rychlý přehled o tom, zda se akcie obchodují za cenu, která odpovídá hodnotě aktiv, která společnost vlastní.

Pokud je hodnota P/B nižší než 1, může to znamenat, že trh podceňuje hodnotu společnosti, protože akcie se prodávají levněji než je účetní hodnota jejích aktiv. Naopak vyšší hodnota P/B naznačuje, že akcie jsou dražší vzhledem k účetní hodnotě, což může signalizovat očekávání budoucího růstu nebo vyšší ceny za nehmotná aktiva, jako je značka či technologie.

Proč je P/B užitečný?

Investoři používají P/B jako orientační nástroj pro zhodnocení atraktivity akcií. Je vhodné ho kombinovat s dalšími ukazateli, protože samotný P/B nemusí odhalit například vysoké zadlužení firmy nebo růstový potenciál, který není v účetní hodnotě zahrnut.

Zajímavost na závěr

Historicky se ukazatel P/B používá především u tradičních průmyslových společností, kde je hodnota aktiv dobře viditelná v účetnictví. U technologických nebo službových firem, které mají značná nehmotná aktiva (jako patenty, software nebo značku), může být P/B vyšší, aniž by akcie byly „předražené“. Tento ukazatel tedy vždy poskytuje součást celkového obrazu, nikoli jeho úplný výčet.